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【概要描述】这15只医药股亮了！ 十年夜券商都看好

10家券商共保举了90只股票201次。恒瑞医药被保举次数至多。

作者： 年夜康健派编纂来历： 本站原创2017-02-14 14:50:42

10家券商共保举了90只股票201次。恒瑞医药被保举次数至多，10家券商中有8家保举，明白马名至实归；其次是上海医药以及通化东宝，别离被保举7次、6次；信立泰、爱尔眼科、康弘药业等7只股票同时被5家券商保举，天士力、东阿阿胶等5只股票同时被4家券商保举。

部门券商2017年医药行业计谋

国泰君安

一次长周期的新出发点

履历了2014-2016年医药行业增速的换挡，外部政策情况均发生庞大变迁。

医保：新优化时代 总量压力走向布局性时机、新医保目次的时机；投标：新药价时代 二次议价代替其对于药价的现实影响；

市场准入：新药监时代 新药品注册治理措施、优先评审、一致性评价；

两票制：新整应时代 进入落地以及散布期；

医疗办事：新鼎新时代 价格鼎新、大夫多点执业试点继承。

旧的格式正于攻破，新的格式还没有造成，2017年将是一次长周期的新出发点，医药行业将由此走向更有品质的发展，投资将聚焦于优良医治药品、医药畅通、医疗办事三年夜主攻标的目的。

需联合个股现实财产进展以及估值 市值，寻觅适合的机会：

一、中药配方颗粒：市场正于铺开；

二、疫苗：来岁无望迎来拐点；

三、精准医疗：先头军队进入验证期；

四、国企鼎新：国药系、云南白药等年夜型标杆企业进入落地期，或者周全触发预期；

五、转型：从外部跨界，到自我转型。

申万宏源

花开向暖，医保、立异、畅通、办事

医药长青，行业空间伟大。2016年至今申万医药板块于股市总体低迷的环境下涨幅于申万一级28个行业中位列第12名，跑赢年夜盘2个百分点；前三季度的医药打造业支出增速10%，利润增速14%，继承位列下流消费操行业第一，表现出医药行业于经济不景气的环境下依然能连结不变发展。2017年申万依然坚定看好医药板块，跟着人口布局老龄化、二胎政策周全奉行、医疗需求晋升等利好要素的鞭策，医药行业持久空间很是伟大。

医药分解，投资高发展细分范畴。申万宏源以为于2017年医药分解将加快，提议投资高发展细分范畴，重点看好立异药、生物制药及受益在医保目次调解的公司；和医疗办事、医药畅通、医疗器械及中药配方颗粒板块。

医保目次调解为立异药、生物制药带来年夜机缘。于立异药、生物制药及受益在医保目次调解的企业中，重点看好具备三年夜上风的企业：拥有高临床价值的立异药及其仿造药；多地医保乙类补充种类；市场竞争布局精良的独家种类。重点保举恒瑞医药、信立泰、贝达药业、康弘药业、长春高新、通化东宝、翰宇药业、仙琚制药、济川药业、丽珠集团、天士力。

政策盈余叠加，利好医疗办事、医药畅通范畴。于医疗办事范畴，多点执业铺开、药品零差率、医疗办事价格铺开等多重政策利好为社会本钱的参与提供了精良契机，重点看好眼科、肿瘤、痊愈等专科细分范畴和资金雄厚的病院集团，重点保举爱尔眼科、益佰制药、信邦制药、复星医药、宜华康健。

医药畅通范畴，估计2017年将成为新投标成果集中履行的一年，两票制带来的行业整治深化将进一步晋升畅通企业的集中度，省级以及天下化的贸易龙头将获益；器械畅通的渠道龙头加快结构终端渠道，以IVD、高值耗材等为焦点的渠道附加值无望晋升，重点保举瑞康医药、嘉事堂、柳州医药、鹭燕医药、老黎民。

医疗器械继承整合，重点看好诊断范畴。于医疗器械范畴，咱们估计2017年将继承推进器械平台整协力度，重点看好诊断范畴内的三类公司：刚需检测工程的入口替换品供给商；病院渠道的诊断办事商；间接面临消费者的体检办事商。重点保举科华生物、鱼跃医疗、乐普医疗、尚荣医疗、安图生物、迈克生物、润达医疗。

中药配方颗粒铺开为中药饮片龙头企业带来契机。于中药配方颗粒范畴，2016年铺开试点，有助在裁减中药饮片市场的掉队产能，咱们以为配方颗粒的市场空间可到达200亿摆布，今朝天下试点的配方颗粒企业只要5家，咱们以为深耕中药饮片拥有成熟的发卖渠道的龙头公司将受益较着，重点保举佛慈制药、康美药业、华通医药、喷鼻雪制药。

血成品缺口伟大，一致性评价动员CRO行业需求扩增，国企鼎新提速。2015年天下采浆量缺口到达64%，行业缺口伟大，且行业毛利率靠近70%，咱们估计2017年血成品市场将继承连结高景心胸，重点保举华兰生物、玻雅生物。于CRO行业，仿造药一致性评价对于临床前药学评价以及BE评价的品质要求年夜幅晋升，GCP天资梗概率铺开为CRO行业带来伟大的增量市场，重点保举泰格医药、玻济医药。

国企鼎新范畴，资产并购重组明确战略职位地方，混淆所有制鼎新，且高管/员工股权激励机制获得改良，重点看好央企的国药系与华润系，和省地市级层面的国有药企。

兴业证券

新医改新格式，变局下的立异与发展

于 医保、医药、医疗 三医联动的新医改配景下，新的游戏法则正于造成。医保端控费依然连续，但对于行业增加的边际打击已经有所缓解，将来调布局的邃密化控费办法将致使医治性刚需药的连续增加；医药端研发范畴根本治理，接轨国际，发卖范畴新的价格造成机制（包孕新投标轨制、二次议价、医保付出价）渐趋完美，有订价权的上风种类正于迎来加快发展；医疗端不管是分级诊疗照旧医药分炊，虽然医改门路依然漫长，但持久标的目的明确。

参考之资可以攻玉。经由过程对于比咱们不难发明，中国将来的医改模式将差别在美国，而曾经经走过不异经济成长路径，有着近似人口布局以及文化配景的其他东亚经济体（日本、韩国、中国台湾地域）走过的门路对����Ϸapp于咱们将更有自创意思，此次经济体于医改的历程中行业都曾经面对减速的压力，但国际化、立异、行业并购整合成为医药板块成长的主要驱动力，行业减速 指数跑输。

与此相对于应的，中国医药行业将来将面对四年夜成长机缘 燎原之火的立异药、渐入佳境的医药国际化、在无声处听惊雷的低价药/品牌普药/OTC和面对政策+整合利好的医药贸易龙头。

事迹为王，存眷变迁，自下而上选牛股：2016年是医药板块的小年，板块分解其实不较着。瞻望2017年，虽然行业估值仍于34倍摆布，但上市公司的平均增加程度已经较着快在行业。于新的政策情况下，龙头增速 上市公司 行业总体的趋向已经经很是较着。于医药机构配置以及估值溢价率处在汗青偏低程度的配景下，医药板块的走势仍无望向好。而板块中事迹增加确定，估值合理的种类更是无望走出个股行情。

三年夜配置主线：

一、工业企业中产物线精良、估值事迹婚配的公司。保举长春高新、通化东宝、华东医药以及丽珠集团，存眷恒瑞医药、片仔癀、济川药业。

二、受益在新医改政策的医药贸易（分销、零售）龙头，包孕上海医药、九州通、瑞康医药、国药一致以及老黎民。

三、自下而上选择有踊跃变迁，改良型的标的，如中小市值种类健平易近集团、常山药业、羚锐制药、山东药博；事迹无望迎来拐点的公司，如恩华药业、京新药业等；低估值绝对于收益种类如华润系子公司，华润双鹤、东阿阿胶、华润三九等。

危害提醒：超预期的行业严肃政策、布局性估值泡沫仍有待消化

最近几年，医药行业政策涌动，从药品研发、出产、畅通到终端付出环节等多个方面都出台了一系列政策，厘清行业秩序，整合加快推进。2017年医药板块是否真的能如券商所料，让咱们拭目以待。

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