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【概要描述】国药控股2016营收2583.88亿元 2017将更多存眷零售连锁

国药控股这家独一进入世界五百强的本土医药公司发布了2016年财报。与华润医药的年报比拟.

作者： 年夜康健派编纂来历： 本站原创2017-03-30 16:12:09

国药控股这家独一进入世界五百强的本土医药公司发布了2016年财报。与华润医药的年报比拟，2017年国药控股于医药贸易方面并未说起各人热议的并购，而是将更多的存眷点投入药品零售连锁。不外，这个巨无霸存于的隐忧是欠债率居高不下！

按照����Ϸapp国药控股截至2016年12月31日的年度事迹通知布告，国药控股2016年共实现业务支出2583.88亿元人平易近币，此中医药分销营业支出达2464.59亿元，医药零售营业支出为102.39亿元。净利68.92亿元，同比增加20.04%.

作为一个年发卖额已经跨越2000亿元的年夜盘子来讲，国药控股到此刻为止仍旧是港股中市值最年夜的医药企业。从年夜情况来看，医药分销行业增速逐渐放缓，据中国商务部数据，医药分销行业的总支出已经从2011年的9426亿人平易近币增长至2015年16613亿元，但同比增速却从33.1%降低至10.6%.国药控股也出现出了近似的事迹体现。2011年，国药控股年发卖额达1022.25亿元，正式冲破千亿年夜关，2014年则冲破两千亿年夜关，营收稳步增加的同时陪同的也是增加速率的逐渐降落，2016年，其同比增速已经由2012年时的跨越30%降低至如今的13%.

另外一个不成轻忽的数据则是其居高不下的资产欠债率，按照事迹通知布告，2016年国药控股资产欠债率已经高达71.76%.

1.欠债率居高不下

资产欠债率即反应全数欠债占全数资产的比率，也是权衡企业欠债程度及危害水平的主要标记。这也其实不是国药控股第一次到达云云高的资产欠债率。近几年来，国药控股的资产欠债率始终维持于70%摆布。

2015年，国药控股还于公司内部专门开展 两降一减 事情，即降低应收余额、降低资产欠债率、削减应收周转天数。但相较在2015年，本年的数据并未呈现较着好转，反而略有增长。

事实上，资产欠债率较高于医药贸易企业中是一个遍及问题，这与医药贸易的资产布局特色有关，即应收账款多，存货占比力年夜。正常而言，医药贸易企业将药品分销至病院，但结账年夜高发生于病院药房将全数或者部门药品卖出后，再加之病院于 零加成 的政策情况下资金压力也较为严峻，是以给企业的回款凡是不会太实时，这也就致使了欠债率的高企不下。此前，四川省20余家公立病院拖欠药品配送企业跨越百亿药款即是此中的典型案例。一样的，一些其他以医药分销营业为主的企业资产欠债率也都较高，如九州通2015年资产欠债率为69.78%.

而另外一方面，资产欠债率居高不下正常也跟企业的并购扩张或者应酬账款增多有关。国药控股最近几年来也踊跃于精麻类非凡药品、口腔医疗等方面扩张。同时为了晋升其于市场中的据有率和配送效率，国药控股于2016年也增长投入，整年14.64亿元的本钱开支，重要用于了开拓以及增长分销渠道，和省级物流配送体系上面。国药控股暗示，将来还会继承强化天下一体化物流平台设置装备摆设，制造包孕4个枢纽物流中央、38个省级物流中央、185个地级市物流网点、24个零售物流网点于内的天下药业分销物流收集。

国药控股于事迹通知布告中提到，截至2016年12月31日，国药控股共得到银行融资937.81亿元，此中还没有动用的441.2亿元，可随时提取。这些银行融资重要为短时间营运资金贷款。同时，为削减财政危害以及降低财政成本，对于本钱布局举行了必然的优化调解，经由过程刊行超短时间融资券，取患了约人平易近币110亿元用在增补营运资金，促成本集团调解债权布局，和降低融资成本。

同时国药控股暗示，接下来会经由过程资金管控、清算低效营业、调解投资战略、增强查核等体式格局进一步晋升资金效率以及节制谋划危害。

2.巩固分销职位地方，鞭策零售成长

从总体来看，零售营业于国药控股的营业邦畿中所占的比例仍旧很低。2583.88亿元的业务支出之中，来自医药零售营业的支出只要102.39亿元。但这其实不故障零售营业继承成为国药控股调解布局的战略性版块。

国药控股今朝试图搭建的，是一个批零一体化的医药畅通业态布局。截至2016年12月31日，国药控股于天下设立的直营或者加盟连锁药店已经经到达3502家，此中直营店2503家，加盟店999家。来自医药零售营业的营收也逐渐增长，通知布告显示，因为集团收购扩张和存量药店自身的营业增加，医药零售支出相较在2015年已经同比增长了17.29%.

除了此以外，最近几年来国药控股也始终于试图开拓新的零售营业模式，例如病院药房、DTP药房和零售医疗办事营业，如2014年与罗氏集团互助的首家DTP药房。而跟着两票制于天下的进一步奉行，医药分销渠道必将遭到影响，于此配景下，国药控股经由过程对于零售渠道的进一步把控加强无疑具有更强的实际意思。

相较之下，国药控股于药品分销范畴仍旧连结着绝对于的老年夜职位地方。国药控股暗示，将来将会继承推进分销收集下沉，对于现有的收集结构举行优化，以进一步阐扬范围以及收集又是，巩固行业职位地方。除了此以外，还会继承推进以及培育立异营业，如融资租赁、财产投资等金融办事，同时加快国际进程，拓展国际营业。

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